De Europese toezichthouder voor de financiële markten, de European Securities and Markets Authority (ESMA), heeft een conceptversie gepubliceerd van nieuwe technische regels (RTS) voor ESG-beoordelaars. Deze regels maken deel uit van de EU-wetgeving voor ESG-ratings en beschrijven hoe aanbieders van ESG-ratings in de toekomst moeten werken.
Deze stap volgt op de goedkeuring van de ESG Rating Verordening door de Europese Commissie
eind 2024. Die verordening is bedoeld om ESG-ratings betrouwbaarder, transparanter en beter vergelijkbaar te maken. Dit moet het vertrouwen van beleggers in duurzame financiële producten vergroten.
Het regelgevingsproces begon al
in 2021, toen ESMA de Europese Commissie waarschuwde dat het ontbreken van toezicht op ESG-ratings een risico vormt voor beleggers. Kort daarna nam de Commissie een nieuwe strategie voor duurzame financiering aan, met de belofte om de kwaliteit van ESG-ratings te verbeteren. ESMA kreeg vervolgens de opdracht om de markt voor ESG-ratings te onderzoeken.
Volgens de nieuwe wetgeving komen aanbieders van ESG-ratings onder toezicht van ESMA. Ze moeten een vergunning aanvragen, aan transparantie-eisen voldoen en uitleg geven over hun methodes en informatiebronnen.
De voorgestelde regels richten zich op een paar belangrijke punten:
Welke informatie aanbieders moeten aanleveren om erkend te worden als ESG-ratingorganisatie.
Welke maatregelen ze moeten nemen om belangenconflicten te voorkomen.
Welke informatie openbaar moet worden gemaakt voor beleggers, bedrijven en andere gebruikers van ESG-ratings.
Oorspronkelijk stelde de Europese Commissie voor dat bedrijven die ESG-ratings aanbieden, geen andere diensten mochten verlenen, zoals advies of kredietbeoordelingen, om belangenconflicten te voorkomen. In de uiteindelijke verordening is dit versoepeld: aanbieders mogen die diensten toch aanbieden, zolang er duidelijke maatregelen zijn om belangenconflicten te vermijden. ESMA stelt nu regels op over hoe die scheiding eruit moet zien — bijvoorbeeld door aparte teams en werkstructuren voor ESG-ratings en andere activiteiten. Die scheiding mag niet alleen op papier bestaan.
Tot slot moeten ESG-ratingsaanbieders voortaan hun methodes, modellen en belangrijkste aannames openbaar maken, in een vaste volgorde. Dit helpt gebruikers beter te begrijpen hoe de scores tot stand komen en waar ze informatie kunnen vinden. Zo wil de EU zorgen voor meer transparantie en vergelijkbaarheid.
Tegelijk met de publicatie van deze conceptregels opent ESMA een publieke raadpleging, die loopt tot 20 juni 2025. In oktober 2025 wordt het definitieve voorstel verwacht, waarna het wordt ingediend bij de Europese Commissie voor goedkeuring.
